嘉曼服饰营收增长过度依赖授权经营品牌和代理品牌-静海新闻
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经营证监会-嘉曼服饰营收增长过度依赖授权经营品牌和代理品牌-静海新闻

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宋丹丹再上春晚

一位不願具名的基金投資人告訴中國商報記者,嘉曼服飾營收增長過度依賴授權經營品牌和代理品牌,同時,公司尚未達成長期合作協議,未來營收充滿不確定性。此外,嘉曼服飾自有品牌盈利能力不斷下降,在國內市場競爭力不強,經營風險較大。

對此,發審委要求嘉曼服飾說明其授權經營品牌的營業收入佔比逐年增長、自有品牌收入佔比逐年下降的原因。不可否認,嘉曼服飾對其授權經營品牌暇步士和哈吉斯以及21個國際零售代理品牌愈發依賴,但其與哈吉斯品牌的授權許可將於2020年12月31日到期,與暇步士品牌的授權許可也將於2022年12月31日到期,此外,嘉曼服飾並未與21個國際零售代理品牌簽署長期協議。

海通證券分析師梁希也認為,童裝行業規模有望維持高增長。梁希表示,未來童裝企業應將品牌升級作為擴張的重要驅動力,優質童裝企業憑藉其豐富的品牌運營經驗、供應鏈和渠道等優勢,疊加童裝品牌升級趨勢,才能保持業績的穩健增長。

中國商報/中國商網(記者 王玥)等待了22個月之後,北京嘉曼服飾股份有限公司(以下簡稱嘉曼服飾)上市夢終落空。近日,中國商報記者了解到,嘉曼服飾成為2020年首家IPO被否的企業。

授權經營品牌營業收入和毛利佔比卻在大幅上升,上述報告期內,兩項指標分別為3842.09萬元和9.97%、9755.58萬元和24.31%、2.33億元和42.41%、1.58億元和48.06%。國際零售代理品牌的上述兩項指標分別為1.52億元和39.48%、1.49億元和37.02%、1.57億元和28.60%、8394.60萬元和25.48%。

數據顯示,嘉曼服飾報告期內(2015-2018年上半年),自有品牌分別實現營收1.95億元、1.55億元、1.59億元、8720.24萬元,占當期主營業務收入比例分別為50.55%、38.67%、28.99%、28.99%,呈現逐漸下滑的趨勢。

不可否認,當前,童裝市場被視為服裝行業的最後一片藍海。童裝品牌、運動品牌、休閑品牌等各路人馬都在摩拳擦掌。諮詢公司歐睿國際預測,2019-2023年,中國童裝市場規模複合年均增長率為12.5%,高於同期男裝、女裝、運動服裝的複合年均增長率。

據了解,嘉曼服飾目前運營的品牌包括自有品牌、授權經營品牌、國際零售代理品牌等三類,共計24個品牌。令市場唏噓的是,這24個品牌中,嘉曼服飾旗下的自有品牌僅有「水孩兒」。而中國商報記者查閱嘉曼服飾的招股書發現,「水孩兒」品牌營收面臨停滯甚至下滑的風險。

中國商報記者注意到,嘉曼服飾還收到過證監會的警示函。2019年7月,證監會發現該公司在申請上市的過程中,存在刷單與自買貨行為,使用個人賬戶支付款項或費用、未能充分抵消內部交易未實現利潤等問題,證監會要求其說明營收持續增長的合理性,尤其是電商收入逐年上升的原因。如今從結果來看,嘉曼服飾的回答並未讓證監會滿意。

中國商報記者就上市被否后是否將繼續推進上市計劃等問題向嘉曼服飾發出了採訪函,但截至記者發稿,該公司尚未回復。

據悉,2018年3月14日,嘉曼服飾向證監會報送首次公開發行股票招股說明書,隨後於2018年10月31日進行了預更新披露。2018年9月14日,嘉曼服飾收到證監會的首發反饋意見。在發審委會議中,證監會對嘉曼服飾提出了各種質疑。據悉,嘉曼服飾是一家經營中高端童裝業務的企業,主要從事童裝的研發設計、供應鏈管理、運營推廣、直營及加盟銷售等核心業務。

與同行業相比,嘉曼服飾的存貨價值不斷增加。招股說明書顯示,2015-2018年上半年,該公司存貨價值分別為1.91億元、2.16億元、2.47億元和2.16億元,占流動資產比例維持在55%左右,遠高於同行業的30%左右,存貨風險較高。而該公司還存在通過減少存貨風險計提的方式增加利潤的嫌疑。

上述基金投資人表示,嘉曼服飾未通過上市審查的主要原因是經營風險較大,同時還存在違規操作的嫌疑。

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